خيارات التجارة دون امتلاك الأسهم

ناسداك خيارات تداول دليل الأسهم اليوم هي أشاد باعتبارها واحدة من أنجح المنتجات المالية التي سيتم إدخالها في العصر الحديث. وقد أثبتت الخيارات أن تكون أدوات الاستثمار متفوقة وحكيمة تقدم لك، والمستثمر، والمرونة والتنويع والسيطرة في حماية محفظتك أو في توليد دخل الاستثمار إضافية. نأمل أن تجد هذا ليكون دليلا مفيدا لتعلم كيفية التجارة الخيارات. خيارات الخيارات الخيارات هي الأدوات المالية التي يمكن استخدامها بفعالية في ظل كل ظروف السوق تقريبا ولكل هدف استثمار تقريبا. من بين بعض الطرق الكثيرة، يمكن أن تساعدك الخيارات على: حماية استثماراتك مقابل انخفاض أسعار السوق زيادة دخلك على الاستثمارات الحالية أو الجديدة شراء حقوق الملكية بسعر أقل الاستفادة من ارتفاع أسعار الأسهم أو هبوطها دون امتلاك حقوق الملكية أو بيعها صراحة. فوائد خيارات التداول: الأسواق المنظمة والكفؤة والسائلة تسمح عقود الخيارات الموحدة لأسواق الخيارات المنظمة والفعالة والسائلة. خيارات المرونة هي أداة استثمار متعددة الاستخدامات. وبسبب هيكلية المخاطرة الفريدة، يمكن استخدام الخيارات في العديد من التوليفات مع عقود الخيارات الأخرى أو الأدوات المالية الأخرى للبحث عن الأرباح أو الحماية. ويتيح خيار حقوق الملكية للمستثمرين تحديد السعر لفترة محددة من الزمن يمكن للمستثمر من خلالها شراء أو بيع 100 سهم من حقوق الملكية مقابل قسط (سعر)، وهو ما يمثل نسبة مئوية فقط من المبلغ الذي سيدفعه المالك لامتلاك حقوق الملكية . وهذا يسمح للمستثمرين الخيار للاستفادة من قوتهم الاستثمارية مع زيادة المكافأة المحتملة من تحركات أسعار الأسهم. مخاطر محدودة للمشتري على عكس الاستثمارات الأخرى التي قد لا تكون للمخاطر حدود لها، يوفر تداول الخيارات خطرا محددا على المشترين. خيار المشتري على الاطلاق لا يمكن أن تخسر أكثر من سعر الخيار، والعلاوة. لأن الحق في شراء أو بيع الضمان الأساسي بسعر محدد ينتهي في تاريخ معين، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها إذا لم يتم الوفاء الشروط لممارسة مربحة أو بيع عقد الخيار بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. ومن جهة أخرى، قد يواجه بائع الخيار غير المكشوف (الذي يشار إليه أحيانا باسم الكاتب المكتوب للخيار) مخاطر غير محدودة. يوفر دليل تداول الخيارات هذا نظرة عامة على خصائص خيارات الأسهم وكيفية عمل هذه الاستثمارات في القطاعات التالية: إخلاء المسؤولية: يناقش هذا الموقع الخيارات المتداولة في البورصة الصادرة عن شركة مقاصة الخيارات. لا یوجد أي بیان علی ھذا الموقع یفسر علی أنھ توصیة لشراء أو بیع ضمان أو تقدیم المشورة الاستثماریة. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على ومراجعة نسخة من خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة التي نشرتها شركة المقاصة الخيارات. يمكن الحصول على نسخ من الوسيط الخاص بك واحدة من التبادلات شركة المقاصة الخيارات في واحد شمال واكر محرك، جناح 500، شيكاغو، إيل 60606 عن طريق الاتصال 1-888-أوبتيونس أو عن طريق زيارة 888options. إن أي إستراتيجيات يتم مناقشتها، بما في ذلك الأمثلة باستخدام الأوراق المالية الفعلية وبيانات الأسعار، هي لأغراض التوضيح والتعليم فقط، ولا ينبغي تفسيرها على أنها تأييد أو توصية أو التماس لشراء أو بيع الأوراق المالية. الحصول على خيارات أسعار في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص إقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، وسوف تنطبق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها منا. طريقتين لبيع الخيارات على النقيض من خيارات الشراء، بيع خيارات الأسهم لا يأتي مع التزام - الالتزام ببيع الأسهم الأساسية للمشتري إذا قرر هذا المشتري لممارسة الخيار وكنت بتعيين التزام الممارسة. وغالبا ما يشار إلى خيارات البيع على أنها خيارات الكتابة. عندما تبيع (أو تكتب) مكالمة - فإنك تبيع للمشتري الحق في شراء مخزون منك بسعر إضراب محدد لفترة محددة من الوقت، بغض النظر عن ارتفاع سعر السوق للسهم. المكالمات المغطاة إحدى استراتيجيات كتابة المكالمة الأكثر شعبية تعرف باسم المكالمة المغطاة. في مكالمة مغطاة، كنت تبيع الحق في شراء الأسهم التي تملكها. إذا قرر المشتري ممارسة خياره لشراء حقوق الملكية الأساسية، فإنك ملزم ببيعها بسعر الإضراب - ما إذا كان سعر الإضراب أعلى أو أقل من التكلفة الأصلية لحقوق الملكية. وفي بعض األحيان يمكن للمستثمر أن يشتري حقوق ملكية ويبيع في نفس الوقت) أو يكتب (مكالمة على حقوق الملكية. ويشار إلى ذلك باسم شراء-الكتابة. أمثلة: يمكنك شراء 100 سهم من إتف في 20، وعلى الفور كتابة خيار واحد تغطية مغطاة بسعر الإضراب من 25 للحصول على قسط من 2 عليك أن تأخذ على الفور في 200 - قسط. إذا كان سعر السوق إتفس يبقى تحت 25، ثم خيار المشترين سوف تنتهي بلا قيمة، وكنت قد اكتسبت 200 قسط. إذا ارتفع سعر صناديق الاستثمار المتداولة فوق 25، قد تضطر إلى بيع إتف الخاص بك وسوف تفقد تقديرها الصعودي فوق 25 للسهم الواحد. أو يمكنك إغلاق مركزك من خلال شراء خيار في نفس صندوق الاستثمار المتداول بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية في معاملة إقفال لتقليل الخسارة المحتملة جزئيا على الأقل. المكالمات غير المكشوفة في مكالمة غير مكشوفة. كنت تبيع الحق في شراء حقوق الملكية من أنت الذي لا تملك في الواقع في ذلك الوقت. أمثلة: تكتب مكالمة على سهم مقابل قسط 2، مع سعر السوق الحالي من 20، وسعر الإضراب من 25. مرة أخرى، عليك أن تأخذ على الفور في 200 - قسط. إذا كان سعر السهم يبقى تحت 25، ثم خيار المشترين تنتهي لا قيمة لها، وكنت قد اكتسبت 200 قسط. إذا ارتفع سعر السهم إلى 30 وخيار يمارس، سيكون لديك لشراء 100 سهم من الأسهم بسعر 30 السوق لتلبية التزامك لبيعه في 25. تخسر 300 - الفرق بين ما مجموعه 3000 تكلفة الشراء للسهم، ناقص عائداتك من 2500 من بيع الأسهم ممارسة و 200 قسط كنت أخذت في بيع الخيار. وكما يوضح هذا المثال، فإن كتابة المكالمة المكشوفة تنطوي على مخاطر كبيرة إذا زاد سعر الأسهم بشكل حاد. تم تصميم المعلومات أعلاه على شراء وشراء الخيارات فقط بمثابة التمهيدي موجز على الخيارات. ويمكن الحصول على معلومات إضافية وهامة من موقع مجلس الاستثمار خيارات التعليم المجال: optionseducation. org تنويه: هذا الموقع يناقش الخيارات المتداولة في البورصة الصادرة عن شركة المقاصة خيارات. لا یوجد أي بیان علی ھذا الموقع یفسر علی أنھ توصیة لشراء أو بیع ضمان أو تقدیم المشورة الاستثماریة. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على ومراجعة نسخة من خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة التي نشرتها شركة المقاصة الخيارات. يمكن الحصول على نسخ من الوسيط الخاص بك واحدة من التبادلات شركة المقاصة الخيارات في واحد شمال واكر محرك، جناح 500، شيكاغو، إيل 60606 عن طريق الاتصال 1-888-أوبتيونس أو عن طريق زيارة 888options. إن أي إستراتيجيات يتم مناقشتها، بما في ذلك الأمثلة باستخدام الأوراق المالية الفعلية وبيانات الأسعار، هي لأغراض التوضيح والتعليم فقط، ولا ينبغي تفسيرها على أنها تأييد أو توصية أو التماس لشراء أو بيع الأوراق المالية. الحصول على خيارات أسعار في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص إقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، وسوف تنطبق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها من قبلنا. التداول المكالمة المغطاة - بدون المخزون ربما تكون استراتيجية التداول الأكثر استخداما بشكل روتيني بعد شراء المكالمات أو وضعها هي المكالمة المغطاة. كما يعرف معظم الناس ذلك، وهذه الاستراتيجية تنطوي على بيع (أو كتابة) خيار الاتصال ضد موقف الأسهم. وعادة ما ينطوي هذا على بيع مكالمة ضد موقف الأسهم التي عقدت بالفعل. في أوقات أخرى قد يرى المستثمر مناسبا لشراء 100 سهم (أو بعض منها عدة) لبعض الأسهم، وفي الوقت نفسه كتابة خيار مكالمة واحدة لكل 100 سهم من الأسهم المحتفظ بها. (للحصول على فهم أفضل للخيارات، راجع برنامج الخيارات الأساسية التعليمي.) المكالمة القياسية المغطاة غالبا ما يتم استخدام المكالمة القياسية المغطاة للتحوط من وضع الأسهم، و أندر لتوليد الدخل. سوف يناقش البعض فائدة المكالمة المغطاة كتغطية فقط لأن التحوط الوحيد المقدم هو مبلغ القسط المستلم عند كتابة الخيار. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر يشتري 100 سهم من الأسهم ل 50 سهم ويبيع خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 50، وجمع قسط من 2. في هذه المرحلة، وقال انه دفع 5000 لشراء الأسهم (تجاهل الرسوم ) وتلقى 200 لكتابة خيار المكالمة. ونتيجة لذلك فإن سعر التعادل على هذه التجارة الخاصة سيكون 48 حصة (50-2) عند انتهاء صلاحية الخيار. وبعبارة أخرى، إذا هبط السهم إلى 48 سهم فسوف يخسر 200 في موقف الأسهم، ومع ذلك، فإن الخيار تنتهي لا قيمة له وانه سوف تبقي 200 قسط، وبالتالي تعويض الخسارة على السهم. (إلقاء نظرة على الدراسة التي اكتشفت أن ثلاثة من كل أربعة خيارات انتهت لا قيمة لها انظر دو الخيار البائعين لديهم حافة التداول) إذا كان السهم في الارتفاع فوق سعر الإضراب من 50 في وقت انتهاء الخيار، يمكن للسهم أن يطلق بعيدا عن المستثمر. في الواقع، فإن الحد الأقصى للربح المحتمل على هذه التجارة، حتى انتهاء صلاحية الخيار، هو 200 ((قسط سعر الإضراب المستلم) سعر السهم المدفوع) 100. يشير هذا إلى أحد العيوب المحتملة التي لا يضعها معظم الناس في الاعتبار عند الدخول في مكالمة نموذجية مغطاة الموقف: التجارة محدودة إمكانات الصعود وخطر غير محدود، وإن كان قليلا انخفاض، الهبوط. لهذا السبب، غالبا ما يكتب المستثمرون خيارات بعيدة عن المال على أمل الحصول على بعض الدخل (أي قسط) في حين يقلل أيضا من احتمال الحصول على مخزونهم بعيدا. وهناك مشكلة أخرى تتعلق باستراتيجية الشراء النموذجية (أي شراء الأسهم وبيع المكالمة) وهي أن رأس المال اللازم لشراء الأسهم يمكن أن يكون مرتفعا نسبيا، وبالتالي يمكن أن يكون معدل العائد منخفضا نسبيا. لذلك دعونا النظر في استراتيجية بديلة للمستثمر المهتمة في توليد الدخل دون حساب وسيناريو مكافأة إلى خطر غير المواتية المرتبطة المواقف نداء مغطاة نموذجية. (هذا النهج المختلف في تغطية المكالمة المغطاة يوفر مخاطر أقل وأرباحا محتملة أكبر، وقراءة استراتيجية تغطية الخيارات البديلة المكالمة.) الدعوة المكفولة اتجاهيا دون المخزون في هذا التكرار لاستراتيجية المكالمة المغطاة، بدلا من شراء 100 سهم من الأسهم ثم بيع خيار المكالمة، التاجر ببساطة شراء طويلة الأجل (وانخفاض عادة سعر الإضراب) خيار الاتصال بدلا من موقف الأسهم ويشتري المزيد من الخيارات مما يبيع. النتيجة الصافية هي في الأساس موقف يشار إليه أيضا باسم الجدول الزمني المنتشر. إذا تم القيام بذلك بشكل صحيح، فإن المزايا المحتملة لهذا الموقف بالنسبة لموقف النداء المغطى النموذجي هي: انخفاض تكلفة الدخول إلى حد كبير احتمال زيادة نسبة العائد المئوية مخاطر محدودة مع إمكانية الربح. مثال لتوضيح هذه الفوائد المحتملة بشكل أفضل، دعونا نأخذ مثالا واحدا. يتم تداول السهم المعروض في الجزء الأيسر من الشكل 1 عند 46.56 ويتم تداول خيار المكالمة 45 ديسمبر عند 5.90. يتم بناء اللعب بووريت نموذجي على النحو التالي: - شراء 100 سهم من الأسهم في 46.56 - Sell واحد 45 ديسمبر الدعوة في 5.90. سوف يدفع المستثمر 4،656 لشراء الأسهم وسيحصل على قسط 590، وبالتالي فإن سعر التعادل الفعال على هذه الصفقة هو 40.66 (46.56 5.90). الحد الأقصى للربح المحتمل على هذه الصفقة هو 434 (45 سعر الإضراب 5.90 قسط ناقص 46.56 سعر السهم). وباختصار، فإن التاجر يضع 4066 على أمل جعل 434، أو 10.7. الشكل 1 منحنيات المخاطرة لموقف المكالمة القياسية المغطاة المصدر: أوبتيونتيكس البلاتين هناك العديد من الاختلافات الهامة أن نلاحظ: الموقف في الشكل 1 لديها إمكانات صعودية محدودة من 434 وتكلف أكثر من 4000 للدخول. الموقف في الشكل 2 لديها إمكانات الربح غير محدود وتكلف 2،060 للدخول. الموقف في الشكل 1 لديه سعر التعادل من 40.41. واحد في الشكل 2 لديه سعر التعادل من 44.48. ولا یزال المستثمر الذي یحتل أي من المناصب یحتاج إلی التخطیط مسبقا فیما یتعلق بالإجراء الذي قد یتخذھ - إن وجد - لخفض الخسارة إذا بدأ المخزون بالفعل في التراجع بطریقة ذات مغزى بعد إدخال الموقع. (هناك مكان جيد للبدء بالخيارات هو كتابة هذه العقود ضد الأسهم التي تملكها بالفعل خيار خفض الخيار مع المكالمات المغطاة.) مثال النتائج لأغراض التوضيح يتيح بسرعة إلى الأمام لنرى كيف تحولت هذه الصفقات. وبحلول وقت انتهاء صلاحية شهر ديسمبر، تقدم السهم الأساسي بشكل حاد من 46.56 إلى 68.20 سهم. وكان المستثمر الذي اختار التحوط من منصبه وولد الدخل من خلال أخذ التجارة في الشكل 1، كان قد وجهت نداء قصير له ضده وكان من الممكن أن يباع أسهمه بسعر الإضراب من الخيار الذي باعه، أو 45 حصة. ونتيجة لذلك، كان سيحقق ربحا قدره 434 على استثماره البالغ 066 4، أو 10.7. المستثمر الذي دخل التجارة في الشكل 2 كان يمكن أن يباع له ثلاث مكالمات طويلة 40 يناير في 28.50 وشراء اثنين من المكالمات قصيرة 45 ديسمبر في 23.20 وسار بعيدا مع ربح من 1850 على 2060 الاستثمار، أو 89.8. خلاصة القول إن نتائج مثال مثالي واحد لا يضمن بأي حال من الأحوال أن استراتيجية معينة سوف تؤدي دائما أفضل من غيرها. ومع ذلك، فإن الأمثلة الموضحة هنا توضح إمكانية استخدام الخيارات لصياغة الصفقات ذات الإمكانيات الأكبر بكثير مقارنة ببساطة بشراء الأسهم أو باستخدام استراتيجيات التحوط القياسية.